本周（2026年7月13日-7月17日）有色宝长江基本金属5个品种上涨,1个品种下跌。其中，铜均价环比上涨0.92%，铝上涨0.81%，铅下跌1.51%，锌上涨0.12%，锡上涨0.03%，镍上涨1.44%。

  据统计，截止2026年7月16日中国主要市场电解铝社会库存100.7万吨，较7月13日的103.7万吨减3.0万吨。其中：无锡38.9万吨，减1.2万吨；佛山22.2万吨，减0.9万吨；巩义19.5万吨，减0.4万吨；上海2.9万吨，减0.1万吨。（Mysteel）

  美国经济数据超预期，但美联储主席沃什释放言论压制降息预期，情绪修复被对冲。地缘方面，美伊冲突持续升级，围绕霍尔木兹海峡控制权的博弈推升地缘风险溢价，但市场反应相对克制。基本面看，周中社库继续去化至100.7万吨，当前处于国内淡季，但出口需求仍然旺盛，也侧面印证海外供应仍然紧缺。总的来看，美国通胀超预期回落削弱加息预期，宏观压力缓解，叠加社库持续去化，铝价下方支撑较强。

  综合来看，产业方面处于消费淡季和社库去化加速阶段，短期交易核心还是在于宏观和地缘，宏观导致的系统性风险和地缘带来的供应扰动预期相互博弈。美国最新一期的CPI数据公布，没有到达预期，较前值下滑，通胀压力有所缓解，加息概率下降，对短期商品的价值有所提振。美伊撕毁停战协议，地缘不确定性加大，一种原因是地缘加剧带动原油大涨，进而再次抬升通胀预期，对商品的价值存有压制，另一方面是地缘恶劣话有可能再次导致中东电解铝产能被迫停产或延长复产时间，加剧伦铝缺口，可能会引起三四月份的行情再来一遍。盘面，沪铝周中小幅反弹，在高位区间下沿出现很多压力，结合产业基本面情况，国内社库仍处于去库阶段，海外库存仍处于低位，因此我们大家都认为当下价格持续回落的空间较为有限，但同时需求端未出现明显好转，对价格存在压制，因此预计沪铝盘面价格维持区间震荡，短期要关注上方压力。