【期现】到3月13日，焦炭主力合约2505收盘价报1655，日环比+31（+1.91%），5-9价差走弱，夜盘震动回落。到2025年3月13日，汾渭吕梁准一级冶金焦出厂价格报1210元/吨，日环比相等，对应厂库仓单1474元/吨，基差-151；日照准一级冶金焦交易价格报1420元/吨，日环比相等，对应港口仓单1569元/吨（对标），基差-86。现货端钢厂焦炭第十一轮提降敞开，估计本周落地，仍有提降预期。

  【赢利】到3月13日，钢联多个方面数据显现调研全国30家独立焦化厂吨焦盈余状况，全国均匀吨焦盈余-40元/吨；山西准一级焦均匀盈余-11元/吨，山东准一级焦均匀盈余3元/吨，内蒙二级焦均匀盈余-99元/吨，河北准一级焦均匀盈余21元/吨。

  【观念】到3月13日，焦炭主力合约2505收盘价报1655，日环比+31（+1.91%），5-9价差走弱，夜盘震动回落。焦炭现货供需宽松格式连续，但环比有所好转。3月12日钢厂对焦炭第十一轮提降敞开，估计本周能够落地。焦企赢利亏本加大，部分焦企开端限产，商场偏弱运转。供给端，焦炭产值自上星期开端环比下降。需求端，上星期下流钢厂产能利用率上升较快，后期铁水日产仍有上升空间，估计3月份铁水产值可达232万吨/日以上。五大材增产去库，表需环比上升，下流需求有必定支撑。焦炭表需上升，近期供需有所好转。库存端，本周焦炭总库存略增，焦企持续去库，港口显着累库库，钢厂小幅去库，高炉复产并未带来自动补库。估值方面，昨日小作文拉高盘面，形成盘面进一步高估。展望后市，国内复工复产提高，影响方针改进需求，但煤焦本身供需宽松问题仍未处理，估计现货价格短期仍将弱稳运转，不扫除还有第十二轮。近来传本年或许施行粗钢压减方针，但文件还未下发，重视办法何时落地。山西减产预期证伪，约束进口煤仍未有官方消息。战略方面，考虑到煤焦库存仍处前史高位，焦化减产并未带来基本面显着回暖，主张短线震动偏空操作。